炒币牛市完整周期通常持续12至20个月，其中疯狂上涨的主升段约8至12个月，牛市见顶后1至3个月内往往出现集中爆仓潮，多数高杠杆多头会在牛市末期至熊市初期被强制平仓。
2013年比特币牛市约12个月，2017年牛市持续12个月，2020至2021年牛市长达20个月，2023至2024年牛市周期约14个月，整体呈现周期逐步拉长的趋势。牛市启动多与比特币区块奖励减半相关，减半后6至12个月市场进入主升浪，价格快速拉升，散户与机构大量涌入，合约市场杠杆率持续攀升。牛市中期虽有回调，但整体趋势向上，爆仓多为局部空单清算，规模有限。
牛市进入末期，价格抛物线式上涨，市场情绪极度狂热，投资者普遍使用10至100倍高杠杆追涨，合约未平仓量与资金费率屡创新高。此时宏观环境往往转向，美联储收紧货币政策、美债收益率上升，叠加监管政策趋严，成为牛市终结的导火索。2021年牛市因美联储加息与国内监管收紧见顶，2025年10月史诗级暴跌则由贸易摩擦引发，24小时内全网爆仓超191亿美元，166万人被强制平仓，其中超九成为多头爆仓。
牛市见顶后，价格快速反转，高杠杆多头成为爆仓主力。价格下跌触发强制平仓，平仓抛售进一步压低价格，形成“下跌—爆仓—更下跌”的死亡螺旋。2021年5月19日，监管风暴导致比特币24小时跌幅超33%，69亿美元资金蒸发，58万人爆仓。牛市末期1至3个月是爆仓高发期，散户因杠杆过高、仓位集中、未设止损，成为爆仓重灾区，而机构多在牛市中后期逐步减仓，风险相对可控。
不同币种爆仓节奏存在差异，比特币作为龙头，爆仓时间与牛市周期高度同步，山寨币因流动性差、波动大，往往在牛市尾声提前崩盘，爆仓速度更快、跌幅更深。稳定币脱锚、交易所系统拥堵等问题，会进一步加剧爆仓规模，延长清算周期。牛市持续时间决定爆仓规模，周期越长、涨幅越大，末期爆仓越惨烈，高杠杆交易者几乎难以逃脱牛市顶点后的清算命运。
