永续合约并不会因为仓位产生盈利就自动平仓,盈利多少本身没有固定的平仓阈值,只有触发止盈委托、自动去杠杆ADL,或是交易者手动操作,盈利仓位才会完成平仓离场。很多新手会误以为仓位浮盈达到某个百分比就会被系统自动了结,实际交易中,只要没有设置止盈,哪怕浮盈持续扩大,仓位也会一直保留,不会因为赚钱而被平台主动关闭,真正会自动平仓的绝大多数场景都来自亏损端的强制强平机制。

止盈委托是盈利仓位最主要的自动平仓方式,平仓的盈利数值完全由交易者自己设定,可以按照价格点位、盈亏百分比或者具体浮盈金额来设置触发条件。开仓阶段就可以绑定止盈条件,也可以持仓之后再补设,当标记价格或者最新成交价格触及预设位置,系统就会发起平仓委托,将账面利润转化为实际账户权益。实操当中多数成熟交易者会遵循盈亏比的思路,把止盈空间设置为止损空间的两倍及以上,例如设置5%的止损,就对应10%以上的止盈目标,以此保证多次交易之后整体收益能够形成正向积累。除固定止盈之外,追踪止盈也比较常用,行情持续向有利方向运行时,止盈点位跟随行情移动,既能拿住趋势行情的收益,也能在行情反转时自动平仓落袋部分利润。

还有一种极少遇到的特殊情况,也就是自动去杠杆ADL机制,这是少数能够平掉盈利仓位的系统机制。永续合约属于零和交易,亏损方仓位进入强平流程后,优先通过市场撮合、保险基金承接来处理,只有市场流动性不足,保险基金耗尽之后,才会启动ADL。系统会优先挑选浮盈高、杠杆倍率大的盈利仓位进行强制平仓,用来匹配无法正常成交的亏损仓位。ADL不是看具体盈利多少就触发,而是取决于整个市场的强平清算压力,普通行情里几乎不会出现,高杠杆、大仓位的交易者遭遇的概率会相对更高,交易者可以适当降低持仓杠杆,以此降低被ADL选中的概率。

在日常交易中,还需要区分浮盈和实际到手利润,浮盈只是账面计算出来的收益,并没有真正落进账户,中间会受到资金费率、平仓手续费、滑点的影响。长期持仓的仓位每8小时会结算资金费率,如果方向处于付费一方,持续的资金消耗会不断稀释已经产生的浮盈;遇到行情剧烈波动,止盈触发之后市价平仓还会产生滑点,最终实际到手收益和预设止盈的理论盈利会存在一定差距。不少交易者浮盈很高最后却出现回吐,就是因为没有设置止盈,任由浮盈随行情来回波动,行情反转之后利润快速缩水,甚至从盈利转为亏损。
