USDT之所以属于稳定币，核心在于采用链下资产抵押的发行模式，通过储备资产锚定美元价值，区别于比特币、以太坊这类依靠市场共识定价的原生加密资产。普通加密货币没有外部实物或者法币资产做背书，供应量存在硬性上限，价格完全由市场买卖情绪驱动，很容易出现单日百分之十几甚至更高幅度的涨跌。而USDT从设计之初就放弃了投机暴涨的属性，把目标定位成区块链世界的价值媒介，每一枚流通的USDT，理论上都对应发行方持有的美元类储备资产，以此把代币价格约束在1美元附近，这也是稳定币最根本的判定逻辑。
USDT维持币值稳定，依靠发行销毁机制与市场套利共同发挥作用。当机构用户向发行方转入美元资产之后，链上就会铸造对应数量的USDT进入流通；反过来，当大量用户申请赎回美元，对应数量的USDT会在链上直接销毁，从总流通量当中剔除，实现代币供给随实际储备动态调整。在二级市场当中，如果交易所USDT交易价格高于1美元，套利资金会批量卖出USDT，压制价格回落；一旦行情恐慌导致USDT短暂跌破1美元，套利者又会低价买入，期待按锚定比例赎回资产，买盘涌入推动价格回归，这套市场自我调节机制进一步加固价格的稳定性。
技术层面上，USDT本身只是运行在多条公链之上的代币，本身不创造价值，价值全部来自链下的储备池。最早版本基于比特币网络的Omni协议发行，后续陆续落地以太坊ERC‑20、波场TRC‑20、Solana等多个链，不同链上的USDT转账手续费、确认速度差异很大，但是全部共享同一套美元锚定规则。链上浏览器可以公开查询USDT的总发行量、转账记录与地址持仓，每一笔转账全部上链可追溯，不过代币的铸造、销毁权限掌握在发行主体手中，属于典型中心化发行、去中心化流转的模式，这一点和完全去中心化生成的链上抵押稳定币DAI有着明显区分。
在实际币圈生态当中，USDT的稳定属性赋予它不可替代的应用场景。行情剧烈震荡的时候，交易者会把加密资产兑换成USDT完成避险，不用直接退出加密市场；绝大多数交易所的交易对都以USDT作为计价基准，所有币种涨跌，本质都是相对于USDT的价格变化。同时DeFi借贷、流动性挖矿、链上转账结算也大量使用USDT，普通加密货币不适合频繁结算，价格随时波动很容易出现盈亏，而USDT能够充当区块链内的“记账货币”，完成资产中转、仓位避险、链上结算等各类操作。即便极端行情下USDT偶尔出现小幅偏离，波动幅度也远小于主流加密货币，不会出现崩盘式的价格滑坡。
